FDJ United senkt Ausblick für 2026 wegen Steuerdruck und Umsatzschwäche

FDJ United hat seinen Finanzausblick für das Gesamtjahr 2026 aufgrund eines Rückgangs der Umsatzerlöse und der Bruttospielerlöse (GGR) in den ersten neun Monaten des Jahres revidiert. Höhere Glücksspielsteuern, eine geringere Aktivität bei bestimmten Lotterieprodukten und eine schwächere Entwicklung in ausgewählten Wettmärkten trugen zur Verschlechterung der ausgewiesenen Ergebnisse bei.

In den neun Monaten bis zum 30. September 2026 erzielte der Konzern einen Umsatz von 2,576 Milliarden Euro, was einem Rückgang von 5,6 % gegenüber den 2,730 Milliarden Euro im entsprechenden Zeitraum des Jahres 2025 entspricht. Der Bruttospielertrag belief sich auf 6,264 Milliarden Euro, was einem Rückgang von 2,8 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.

Die Zahlen für das dritte Quartal zeigten einen noch stärkeren Rückgang. Der Umsatz sank um 8,1 % auf 794 Millionen Euro, während der Bruttospielertrag um 6,1 % auf 1,950 Milliarden Euro zurückging. Diese Ergebnisse spiegeln eine Kombination aus betrieblichen Rahmenbedingungen, steuerlichen Änderungen und Schwankungen in der Kundenaktivität in den verschiedenen Geschäftsbereichen des Unternehmens wider.

FDJ United nannte höhere Glücksspielsteuern in Höhe von 62 Millionen Euro konzernweit als einen der Faktoren, die die Geschäftsentwicklung beeinträchtigten. Das Unternehmen gab zudem an, dass Steuererhöhungen mehr als zwei Prozentpunkte des gesamten Umsatzrückgangs in den ersten neun Monaten ausmachten. Diese Zahl bezieht sich auf zusätzliche Glücksspielsteuern und nicht auf eine Körperschaftsteuerbelastung.

Die Prognose für das Gesamtjahr spiegelt den erhöhten finanziellen Druck wider

Nach den jüngsten Ergebnissen hat FDJ United seine Erwartungen für das Geschäftsjahr 2026 angepasst. Der Konzern rechnet nun mit einem Rückgang des Bruttospielertrags im niedrigen einstelligen Prozentbereich und einem Umsatzrückgang im mittleren einstelligen Prozentbereich.

Trotz des schwächeren Geschäftsumfelds rechnet das Management damit, eine wiederkehrende EBITDA-Marge von etwa 23 % aufrechtzuerhalten. Dieses Ziel deutet darauf hin, dass die Kostenkontrolle weiterhin ein wichtiger Bestandteil der Reaktion des Konzerns auf geringere Umsätze und erhöhten operativen Druck ist.

Das Unternehmen rechnet zudem damit, dass sich die Auswirkungen der zusätzlichen Glücksspielsteuern für das Gesamtjahr auf über 70 Millionen Euro belaufen werden. Diese erwartete Belastung verschärft die Herausforderungen, denen sich das französische Lotteriegeschäft sowie das Online-Wett- und Glücksspielgeschäft gegenübersehen.

FDJ United hält separat an seinem Ziel fest, die jährliche Dividende auf der Grundlage einer Ausschüttungsquote von mindestens 75 % des bereinigten Nettogewinns zu erhöhen. Die endgültige Ausschüttung hängt von den jeweiligen Finanzergebnissen und den geltenden Genehmigungsverfahren des Unternehmens ab.

Das französische Lotteriegeschäft steht weiterhin unter Druck

Der Geschäftsbereich „Französische Lotterie und Sportwetten im Einzelhandel“ verzeichnete in den ersten neun Monaten einen Bruttospielertrag (GGR) von 4,978 Milliarden Euro, was einem Rückgang von 3,5 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Der Umsatz des Segments sank um 4,8 % auf 1,794 Mrd. €, wobei zusätzliche Steuern in Höhe von 28 Mio. € zu dem verzeichneten Druck beitrugen.

Der Bruttospielertrag (GGR) im Lotteriebereich ging um 3,5 % auf 4,365 Mrd. € zurück. Allerdings unterschieden sich die Ergebnisse zwischen Ziehungsspielen und Sofortspielen erheblich. Der GGR bei den Ziehungsspielen sank um 10,3 %, während der GGR bei den Sofortspielen um 1,9 % stieg.

Besonders deutlich zeigte sich dieser Unterschied bei der Entwicklung von EuroMillions. Bis Ende September 2026 verzeichnete das Spiel 12 Jackpots von über 130 Millionen Euro, verglichen mit 27 im gleichen Zeitraum des Jahres 2025. Nur ein Jackpot überstieg 200 Millionen Euro, während im entsprechenden Zeitraum des Vorjahres 12 diese Schwelle überschritten hatten.

Die geringere Häufigkeit von hohen Jackpots wirkte sich laut der Ergebniserklärung des Unternehmens auf die Aktivität bei den Ziehungsspielen aus. FDJ United stellte fest, dass der Zusammenhang zwischen den Jackpot-Höhen und der Spielerbeteiligung zu diesem Rückgang beitrug.

Sofortspiele zeigten eine stabilere Entwicklung, obwohl der Anstieg des Bruttospielertrags nicht ausreichte, um den Rückgang bei den Ziehungsprodukten auszugleichen. Die gegensätzlichen Trends wirkten sich auch auf die durchschnittliche Auszahlungsquote der Lotteriespieler aus, was den Umsatz belastete.

Auch der stationäre Sportwettenbereich erlebte eine schwierige Phase. Der Bruttospielertrag (GGR) sank um 3,2 % auf 613 Millionen Euro, während der Umsatz um 4,5 % auf 297 Millionen Euro zurückging. Höhere Spielergewinne, insbesondere im dritten Quartal, trugen zu diesem Ergebnis bei. Die Auszahlungsquote an die Spieler stieg um mehr als 400 Basispunkte auf fast 80 %.

Das Unternehmen verwies zudem auf die schwierigen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen in Frankreich und geringere Besucherzahlen in den stationären Verkaufsstellen im zweiten und dritten Quartal.

Online-Wetten und -Glücksspiele zeigen uneinheitliche regionale Entwicklung

Der Geschäftsbereich Online-Wetten und -Glücksspiele von FDJ United verzeichnete einen Bruttospielertrag (GGR) von 1,013 Milliarden Euro, was einem vergleichsweise moderaten Rückgang von 0,8 % entspricht. Der Umsatz sank jedoch um 8,2 % auf 619 Millionen Euro, was auf zusätzliche Glücksspielsteuern in Höhe von 34 Millionen Euro zurückzuführen ist.

Die regionalen Unterschiede blieben erheblich. Nach den vom Unternehmen gemeldeten Zahlen sank der Bruttospielertrag im Vereinigten Königreich um 24,4 % und in den Niederlanden um 8,6 %. Diese Märkte belasteten weiterhin die Gesamtleistung des Segments.

Im Gegensatz dazu verzeichneten Märkte außerhalb des Vereinigten Königreichs und der Niederlande ein Wachstum des Bruttospielertrags von 5,7 %. Der Umsatz in diesen anderen Märkten stieg um 0,8 %, gestützt durch die Entwicklung in Frankreich und Skandinavien.

FDJ United teilte mit, dass in den schwächeren Märkten Managementinitiativen umgesetzt würden, um die Ergebnisse schrittweise zu verbessern. Die Maßnahmen sind Teil umfassenderer Bemühungen, die Kundenbindung zu stärken, das Spielerlebnis zu verbessern und die Marketingausgaben effektiver einzusetzen.

Sanierungspläne reichen bis ins Jahr 2027

FDJ United treibt operative Veränderungen voran, die die Erholung des Unternehmens unterstützen und die Effizienz seiner technologischen Infrastruktur verbessern sollen. Eine der wichtigsten Initiativen ist die beschleunigte Einführung einer einheitlichen, firmeneigenen Sportwettenplattform, die bereits in den verschiedenen Geschäftsbereichen eingesetzte Technologien bündelt.

Das Unternehmen strebt an, die Plattform bis Ende 2027 in den meisten seiner Märkte einzuführen. Im Rahmen des Implementierungsprozesses werden auch die Entwicklungsteams in Europa neu ausgerichtet.

Lotterieprodukte bleiben eine weitere Priorität. Für das vierte Quartal 2026 sind zusätzliche Ziehungsspiele geplant, gefolgt vom geplanten Relaunch von EuroMillions und Loto im Jahr 2027. Das Unternehmen beabsichtigt zudem, ein neues Sofortspiel im Wert von 10 € einzuführen und sein digitales Angebot weiter auszubauen, einschließlich web-exklusiver Spiele.

Diese Initiativen zielen darauf ab, das Produktportfolio zu erneuern und die Kundenbindung zu stärken. Ihr letztendlicher Beitrag zum Umsatz wird von der Kundennachfrage, den Marktbedingungen und der Fähigkeit der Gruppe abhängen, die geplanten Veränderungen umzusetzen.

FDJ United überprüft zudem Märkte innerhalb seines Geschäftsbereichs Online-Wetten und -Glücksspiele und bewertet nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte, insbesondere solche im Zusammenhang mit dem Geschäftsbereich „Payment and Services“. Die Gruppe geht davon aus, die Ergebnisse dieser Überprüfung spätestens Anfang 2027 bekannt zu geben.

Marktposition und nächster Finanzbericht

FDJ United ist in den Bereichen Lotterie, Sportwetten im Einzelhandel und Online-Glücksspiele auf regulierten europäischen Märkten tätig. Das Geschäftsmodell des Unternehmens kombiniert Aktivitäten, die im Rahmen exklusiver Rechte ausgeübt werden, mit Produkten, die auf wettbewerbsorientierten Märkten angeboten werden.

Der Konzern unterliegt weiterhin dem französischen Regulierungsrahmen, der von der Autorité Nationale des Jeux (ANJ) für die entsprechenden Glücksspielaktivitäten überwacht wird. Die Aktien des Unternehmens werden an der Euronext Paris gehandelt, wo Anleger die Finanzberichte und Unternehmensmitteilungen verfolgen können.

Der nächste wichtige Berichtstermin ist für den 18. Februar 2027 vorgesehen. An diesem Tag beabsichtigt FDJ United, seine Ergebnisse für das Gesamtjahr 2026 vor Börsenbeginn zu veröffentlichen. Diese Veröffentlichung dürfte weitere Einzelheiten zur Umsatzentwicklung, zur Rentabilität, zur Besteuerung und zu den Fortschritten bei den Sanierungsmaßnahmen des Konzerns liefern.

Fazit

Die Neunmonatsergebnisse von FDJ United verdeutlichen die kombinierten Auswirkungen höherer Glücksspielsteuern, ungünstigerer Jackpot-Entwicklungen bei Lotterien sowie regionaler Unterschiede bei den Wettaktivitäten. Der Umsatzrückgang um 5,6 % und der im dritten Quartal verzeichnete stärkere Einbruch haben das Management dazu veranlasst, einen vorsichtigeren Ausblick für das Gesamtjahr zu geben.

Der Konzern will diesen Belastungen durch ein strafferes Kostenmanagement, Produktentwicklung und die Konsolidierung seiner Sportwetten-Technologie begegnen. Geplante Lotterieeinführungen sowie die Überprüfung ausgewählter Märkte und nicht zum Kerngeschäft gehörender Vermögenswerte werden ebenfalls Teil der Bemühungen zur Verbesserung der operativen Leistung sein.

Die Aufrechterhaltung einer wiederkehrenden EBITDA-Marge von rund 23 % trotz rückläufiger Umsätze wird ein wichtiges finanzielles Ziel sein. Die Wirksamkeit der Maßnahmen des Konzerns wird sich jedoch erst im Laufe der Umsetzung bis 2027 deutlicher abzeichnen.

Die Bekanntgabe der Ergebnisse im Februar 2027 wird daher ein wichtiger Bewertungsmaßstab für Aktionäre und Marktbeobachter sein. Die Umsatzentwicklung, die Margenentwicklung und die Fortschritte bei den geplanten Initiativen werden dazu beitragen, festzustellen, ob FDJ United seinen Betrieb stabilisieren und einen nachhaltigeren Wachstumskurs einschlagen kann.

Häufig gestellte Fragen

Warum hat FDJ United seinen Ausblick für 2026 gesenkt?
FDJ United nannte höhere Glücksspielsteuern, weniger große Lotto-Jackpots, geringere Kundenfrequenz im Einzelhandel in Frankreich und höhere Spielergewinne bei Sportwetten als Faktoren, die seine Leistung beeinträchtigten.

Wie hoch war der Umsatz von FDJ United in den ersten neun Monaten des Jahres 2026?
Das Unternehmen meldete für die neun Monate bis zum 30. September 2026 einen Umsatz von 2,576 Milliarden Euro, was einem Rückgang von 5,6 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2025 entspricht.

Wie hoch waren die Bruttospielerlöse von FDJ United in diesem Zeitraum?
Der Bruttospielertrag belief sich auf 6,264 Milliarden Euro, was einem Rückgang von 2,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Inwieweit wirkten sich zusätzliche Glücksspielsteuern auf die Ergebnisse aus?
Das Unternehmen verzeichnete in den ersten neun Monaten höhere Glücksspielsteuern in Höhe von 62 Millionen Euro und gab an, dass die Steuererhöhungen mehr als zwei Prozentpunkte des Umsatzrückgangs ausmachten.

Wie sieht die revidierte Umsatzprognose von FDJ United für 2026 aus?
Der Konzern rechnet für das Gesamtjahr mit einem Umsatzrückgang im mittleren einstelligen Prozentbereich und einem Rückgang der Bruttospielerlöse im niedrigen einstelligen Prozentbereich.

Wie hat sich das französische Lotteriegeschäft entwickelt?
Die Bruttospielerlöse der französischen Lotterie sanken um 3,5 % auf 4,365 Mrd. €. Die Bruttospielerlöse aus Ziehungsspielen gingen um 10,3 % zurück, während die Bruttospielerlöse aus Sofortspielen um 1,9 % stiegen.

Warum wirkten sich die EuroMillions-Aktivitäten auf die Ergebnisse aus?
In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 gab es weniger große Jackpots als im entsprechenden Zeitraum des Jahres 2025. Das Unternehmen identifizierte diesen Unterschied als einen Faktor, der die Aktivität bei den Ziehungsspielen belastete.

Wie hat sich der Sportwettenbereich im stationären Geschäft entwickelt?
Der Bruttospielertrag (GGR) im stationären Sportwettenbereich sank um 3,2 % auf 613 Millionen Euro, und der Umsatz ging um 4,5 % auf 297 Millionen Euro zurück. Höhere Spielergewinne trugen zu der schwächeren Entwicklung bei.

Wie sieht die Entwicklung bei Online-Wetten und -Glücksspielen aus?
Der Geschäftsbereich verzeichnete einen Bruttospielertrag (GGR) von 1,013 Mrd. €, was einem Rückgang von 0,8 % entspricht, während der Umsatz um 8,2 % auf 619 Mio. € sank. In Großbritannien und den Niederlanden war die Entwicklung schwächer, während andere Märkte ein Wachstum des Bruttospielertrags verzeichneten.

Wann wird FDJ United seine Ergebnisse für das Gesamtjahr 2026 veröffentlichen?
Das Unternehmen hat die Veröffentlichung seiner Ergebnisse für das Gesamtjahr 2026 für den 18. Februar 2027 vor Börsenbeginn angesetzt.