{"id":113352,"date":"2026-03-25T18:15:13","date_gmt":"2026-03-25T16:15:13","guid":{"rendered":"https:\/\/malta-media.com\/?p=113352"},"modified":"2026-03-25T18:15:13","modified_gmt":"2026-03-25T16:15:13","slug":"codere-pruft-moglichen-verkauf-uber-2-mrd-e-mit-jefferies-und-macquarie","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/malta-media.com\/de\/codere-pruft-moglichen-verkauf-uber-2-mrd-e-mit-jefferies-und-macquarie\/","title":{"rendered":"Codere pr\u00fcft m\u00f6glichen Verkauf \u00fcber 2 Mrd. \u20ac mit Jefferies und Macquarie"},"content":{"rendered":"

Codere hat offiziell mit den Vorbereitungen f\u00fcr einen m\u00f6glichen Verkauf begonnen, was eine bedeutende Entwicklung im europ\u00e4ischen Gl\u00fccksspielsektor darstellt. Das Unternehmen hat Jefferies und Macquarie Capital mit der Begleitung des Prozesses beauftragt, was auf einen strukturierten und wohl\u00fcberlegten Ansatz bei der Pr\u00fcfung einer Transaktion hindeutet.<\/strong><\/p>\n

Erste Marktgespr\u00e4che deuten darauf hin, dass das Unternehmen eine Bewertung von \u00fcber 2 Milliarden Euro erzielen k\u00f6nnte. Diese Erwartung spiegelt eine bemerkenswerte Trendwende in der Finanzlage von Codere wider, die auf eine umfassende Umstrukturierung zur\u00fcckzuf\u00fchren ist, durch die die Eigentumsverh\u00e4ltnisse neu geordnet und die Bilanz gest\u00e4rkt wurden.<\/p>\n

Die Entscheidung, einen Verkauf anzustreben, f\u00e4llt in eine Zeit, in der das Unternehmen offenbar gr\u00f6\u00dfere finanzielle Stabilit\u00e4t erreicht hat, was seine Attraktivit\u00e4t sowohl f\u00fcr strategische als auch f\u00fcr Finanzinvestoren erh\u00f6hen k\u00f6nnte.<\/p>\n

Verkaufsprozess nimmt Gestalt an<\/h2>\n

Berichten spanischer Finanzmedien zufolge hat Codere die ersten Phasen eines formellen Verkaufsprozesses eingeleitet. Die Beauftragung von Jefferies und Macquarie Capital wird weithin als klares Indiz daf\u00fcr gewertet, dass das Unternehmen nicht nur eine vorl\u00e4ufige Pr\u00fcfung durchf\u00fchrt, sondern sich aktiv auf eine Transaktion vorbereitet.<\/p>\n

Marktteilnehmer gehen davon aus, dass interessierte Parteien bereits Mitte Mai aufgefordert werden k\u00f6nnten, unverbindliche Angebote abzugeben. Darauf w\u00fcrde eine formellere Bietphase folgen, die voraussichtlich Anfang Juli beginnen wird. Codere strebt Berichten zufolge einen Abschluss der Transaktion vor Ende August an, was auf einen relativ engen Zeitplan hindeutet.<\/p>\n

Ein solcher Zeitplan l\u00e4sst vermuten, dass hinter den Kulissen bereits umfangreiche Vorbereitungsarbeiten abgeschlossen wurden. Berater koordinieren wahrscheinlich Due-Diligence-Unterlagen, Finanzangaben und die strategische Positionierung, um einen reibungslosen und effizienten Ablauf zu gew\u00e4hrleisten.<\/p>\n

Zwar k\u00f6nnen sich Zeitpl\u00e4ne bei Unternehmenstransaktionen je nach Marktbedingungen und K\u00e4uferinteresse verschieben, doch deutet der aktuelle Plan auf die klare Absicht hin, z\u00fcgig voranzukommen.<\/p>\n

Eigent\u00fcmerstruktur nach Restrukturierung neu geordnet<\/h2>\n

Der potenzielle Verkauf folgt auf eine im Oktober 2024 abgeschlossene umfassende finanzielle Restrukturierung, die die Eigent\u00fcmerstruktur von Codere grundlegend ver\u00e4ndert hat.<\/p>\n

Im Rahmen dieses Prozesses ging die Kontrolle \u00fcber das Unternehmen weitgehend auf seine Gl\u00e4ubiger \u00fcber. Rund 84 Investmentfonds halten nun Anteile an dem Unternehmen, was eine stark diversifizierte Eigent\u00fcmerbasis widerspiegelt.<\/p>\n

Anleihegl\u00e4ubiger kontrollieren rund 95 Prozent von Codere New Topco S.A., der Gesellschaft, die nach der Restrukturierung die operative Kontrolle \u00fcbernommen hat. Codere S.A. beh\u00e4lt unterdessen eine Minderheitsbeteiligung von etwa 5 Prozent sowie im Rahmen der Restrukturierungsvereinbarung ausgegebene Optionsscheine.<\/p>\n

Die Restrukturierung umfasste eine Kapitalzuf\u00fchrung in H\u00f6he von 225 Millionen Euro durch die Gl\u00e4ubiger. Dar\u00fcber hinaus wurden vorrangige Anleiheverbindlichkeiten in H\u00f6he von mehr als 350 Millionen Euro in Eigenkapital umgewandelt. Diese Umwandlung reduzierte die Verschuldung des Unternehmens erheblich und richtete die Interessen der Gl\u00e4ubiger an der langfristigen Performance<\/a> aus.<\/p>\n

Die Laufzeiten der Verbindlichkeiten wurden zudem bis September 2026 und November 2027 verl\u00e4ngert, was dem Unternehmen zus\u00e4tzliche finanzielle Flexibilit\u00e4t verschafft und kurzfristige Refinanzierungsrisiken verringert.<\/p>\n

Diese Umstrukturierung hat Codere als stabileres und potenziell attraktives Unternehmen im Gl\u00fccksspielsektor positioniert.<\/p>\n

Finanzielle Entwicklung zeigt Anzeichen einer Erholung<\/h2>\n

Das verbesserte Finanzprofil von Codere ist ein zentraler Faktor, der den potenziellen Verkauf untermauert.<\/p>\n

Vor der Umstrukturierung stand das Unternehmen unter erheblichem finanziellem Druck, einschlie\u00dflich einer hohen Schuldenlast und Liquidit\u00e4tsengp\u00e4ssen. Die im Jahr 2024 umgesetzten Ma\u00dfnahmen haben jedoch zu einer erheblichen Verbesserung der Bilanz gef\u00fchrt.<\/p>\n

Die Bruttoverschuldung wurde drastisch von rund 1,4 Mrd. \u20ac auf etwa 190 Mio. \u20ac reduziert. Gleichzeitig hat sich die Liquidit\u00e4t um rund 60 Mio. \u20ac verbessert, was die F\u00e4higkeit des Unternehmens st\u00e4rkt, den Gesch\u00e4ftsbetrieb und strategische Initiativen zu unterst\u00fctzen.<\/p>\n

Operativ hat Codere eine bedeutende Marktpr\u00e4senz bewahrt. Das Unternehmen meldete f\u00fcr das Gesch\u00e4ftsjahr 2024 einen Umsatz von 1,34 Mrd. \u20ac sowie ein bereinigtes EBITDA von 179 Mio. \u20ac.<\/p>\n

Neuere interne Sch\u00e4tzungen deuten darauf hin, dass das EBITDA 200 Millionen Euro \u00fcberschritten hat, was auf anhaltende Stabilit\u00e4t und ein potenziell moderates Wachstum nach der Restrukturierung hindeutet.<\/p>\n

Diese Zahlen d\u00fcrften bei den Gespr\u00e4chen mit potenziellen K\u00e4ufern eine Schl\u00fcsselrolle spielen, da sie sowohl die Widerstandsf\u00e4higkeit als auch das Potenzial f\u00fcr zuk\u00fcnftige Rentabilit\u00e4t belegen.<\/p>\n

Strategische Gr\u00fcnde f\u00fcr einen Verkauf<\/h2>\n

Die Entscheidung, einen Verkauf zu pr\u00fcfen, scheint eng mit den Interessen der derzeitigen Eigent\u00fcmer von Codere verbunden zu sein.<\/p>\n

Da die Gl\u00e4ubiger nun die Mehrheit des Eigenkapitals halten, besteht ein nat\u00fcrlicher Anreiz, durch eine strategische Transaktion Wert zu realisieren. Ein Verkauf k\u00f6nnte die Gelegenheit bieten, nach der Restrukturierung Gewinne zu realisieren und Kapital an die Investoren zur\u00fcckzuf\u00fchren.<\/p>\n

Aus strategischer Sicht k\u00f6nnte die Pr\u00e4senz von Codere in regulierten Gl\u00fccksspielm\u00e4rkten in Verbindung mit seiner verbesserten Finanzlage f\u00fcr Branchenakteure attraktiv sein, die nach Expansions- oder Konsolidierungsm\u00f6glichkeiten suchen.<\/p>\n

Gleichzeitig k\u00f6nnten Finanzinvestoren das Unternehmen als eine erfolgreiche Turnaround-Geschichte mit weiterem Aufw\u00e4rtspotenzial betrachten.<\/p>\n

Die Einbindung erfahrener Berater wie Jefferies und Macquarie Capital d\u00fcrfte die Positionierung des Unternehmens unterst\u00fctzen und die Kontaktaufnahme mit einer gezielten Gruppe potenzieller K\u00e4ufer erleichtern.<\/p>\n

Begrenzter Kreis potenzieller K\u00e4ufer<\/h2>\n

Trotz der positiven Dynamik d\u00fcrfte der Kreis potenzieller K\u00e4ufer relativ begrenzt bleiben.<\/p>\n

Gro\u00dfe Gl\u00fccksspiel-Verm\u00f6genswerte stehen oft unter verst\u00e4rkter Beobachtung bestimmter institutioneller Investoren, insbesondere im Hinblick auf Umwelt-, Sozial- und Governance-Aspekte. Infolgedessen k\u00f6nnten einige Private-Equity-Firmen in ihrer F\u00e4higkeit, sich an solchen Transaktionen zu beteiligen, eingeschr\u00e4nkt sein.<\/p>\n

Diese Dynamik k\u00f6nnte das Feld auf eine ausgew\u00e4hlte Gruppe strategischer Betreiber und spezialisierter Investmentfonds mit Erfahrung im Gl\u00fccksspielsektor beschr\u00e4nken.<\/p>\n

Dar\u00fcber hinaus k\u00f6nnten die Bewertungserwartungen das Interesse beeinflussen. Eine gemeldete Bewertung von \u00fcber 2 Milliarden Euro w\u00fcrde von den K\u00e4ufern sowohl die finanzielle Leistungsf\u00e4higkeit als auch eine starke strategische Begr\u00fcndung f\u00fcr die \u00dcbernahme erfordern.<\/p>\n

Der Erfolg des Verkaufsprozesses wird daher nicht nur von den verbesserten Finanzkennzahlen von Codere abh\u00e4ngen, sondern auch von den allgemeinen Marktbedingungen und der Nachfrage seitens der Investoren.<\/p>\n

Ausblick f\u00fcr die Transaktion<\/h2>\n

Im weiteren Verlauf des Prozesses werden mehrere Faktoren entscheidend f\u00fcr dessen Ausgang sein.<\/p>\n

Erstens wird das Engagement<\/a> potenzieller Bieter einen ersten Hinweis auf das Marktinteresse geben. Eine starke Beteiligung in der ersten Phase der unverbindlichen Angebote k\u00f6nnte den Wettbewerbsdruck erh\u00f6hen und m\u00f6glicherweise die Bewertung in die H\u00f6he treiben.<\/p>\n

Zweitens werden die Ergebnisse der Due Diligence eine wichtige Rolle bei der Festlegung der endg\u00fcltigen Angebote spielen. Die K\u00e4ufer werden die operative Leistung, das regulatorische Risiko und die Wachstumsaussichten in den M\u00e4rkten von Codere genau unter die Lupe nehmen.<\/p>\n

Schlie\u00dflich k\u00f6nnen die makro\u00f6konomischen Bedingungen und die Dynamik der Kapitalm\u00e4rkte sowohl den Zeitplan als auch die Preisgestaltung beeinflussen. Stabilit\u00e4t in diesen Bereichen k\u00f6nnte einen reibungsloseren Transaktionsprozess beg\u00fcnstigen.<\/p>\n

Zwar bestehen weiterhin Unsicherheiten, doch die durch die j\u00fcngste Umstrukturierung geschaffenen Grundlagen haben Codere in eine g\u00fcnstigere Position versetzt als in den Vorjahren.<\/p>\n

Fazit<\/h2>\n

Der Schritt von Codere, einen m\u00f6glichen Verkauf zu pr\u00fcfen, stellt einen entscheidenden Moment in der j\u00fcngeren Unternehmensgeschichte dar. Nach einer umfassenden Umstrukturierung, durch die die Verschuldung abgebaut, die Liquidit\u00e4t gest\u00e4rkt und die Eigentumsverh\u00e4ltnisse neu geordnet wurden, scheint das Unternehmen nun besser aufgestellt zu sein, um das Interesse von Investoren zu wecken.<\/strong><\/p>\n

Die Beauftragung von Jefferies und Macquarie Capital unterstreicht das klare Bekenntnis zu einem strukturierten und zeitnahen Prozess. Mit einer Zielbewertung, die Berichten zufolge 2 Milliarden Euro \u00fcbersteigt, tritt das Unternehmen mit neuem Vertrauen in seine finanzielle Stabilit\u00e4t und operative Widerstandsf\u00e4higkeit auf den Markt.<\/strong><\/p>\n

Der Weg zu einer erfolgreichen Transaktion ist jedoch nicht ohne Herausforderungen. Ein relativ begrenzter Kreis potenzieller K\u00e4ufer, verbunden mit Bewertungsaspekten und branchenspezifischen Einschr\u00e4nkungen, bedeutet, dass der Prozess eine sorgf\u00e4ltige Abwicklung erfordert.<\/strong><\/p>\n

Letztendlich wird das Ergebnis davon abh\u00e4ngen, inwieweit die Erwartungen von Codere mit den strategischen Priorit\u00e4ten potenzieller K\u00e4ufer \u00fcbereinstimmen. Im Erfolgsfall k\u00f6nnte ein Verkauf den H\u00f6hepunkt einer bedeutenden Trendwende markieren und den derzeitigen Eigent\u00fcmern einen klaren Ausstieg erm\u00f6glichen, w\u00e4hrend f\u00fcr das Unternehmen unter neuer F\u00fchrung ein neues Kapitel aufgeschlagen wird.<\/strong><\/p>\n

FAQs<\/h2>\n

Was plant Codere?<\/strong>
\nCodere bereitet sich nach seiner j\u00fcngsten finanziellen Restrukturierung auf einen m\u00f6glichen Verkauf des Unternehmens vor.<\/p>\n

Wer leitet den Verkaufsprozess?<\/strong>
\nJefferies und Macquarie Capital wurden mit der \u00dcberwachung und Leitung des Verkaufsprozesses beauftragt.<\/p>\n

Wie hoch ist die gesch\u00e4tzte Bewertung von Codere?<\/strong>
\nErste Marktindikationen deuten darauf hin, dass das Unternehmen mit mehr als 2 Milliarden Euro bewertet werden k\u00f6nnte.<\/p>\n

Wann k\u00f6nnte der Verkauf abgeschlossen werden?<\/strong>
\nBerichten zufolge strebt das Unternehmen einen Abschluss vor August an, vorbehaltlich der Marktbedingungen und des Interesses der K\u00e4ufer.<\/p>\n

Welche Ver\u00e4nderungen gab es im Zuge der Restrukturierung?<\/strong>
\nDurch die Restrukturierung wurden Schulden abgebaut, die Liquidit\u00e4t verbessert und die Kontrolle weitgehend auf die Gl\u00e4ubiger \u00fcbertragen.<\/p>\n

Wem geh\u00f6rt Codere derzeit?<\/strong>
\nDie Anteile befinden sich haupts\u00e4chlich im Besitz von Anleihegl\u00e4ubigern und Investmentfonds, wobei die Gl\u00e4ubiger etwa 95 Prozent kontrollieren.<\/p>\n

Wie hat sich die finanzielle Lage von Codere verbessert?<\/strong>
\nDie Verschuldung wurde deutlich reduziert und das EBITDA ist gestiegen, was auf eine verbesserte finanzielle Stabilit\u00e4t hindeutet.<\/p>\n

Warum k\u00f6nnte der Kreis der K\u00e4ufer begrenzt sein?<\/strong>
\nEinige Investoren sehen sich bei der Betrachtung von Gl\u00fccksspiel-Verm\u00f6genswerten mit ESG-Auflagen konfrontiert, was die Beteiligung einschr\u00e4nken k\u00f6nnte.<\/p>\n

Welche Rolle spielen Berater in diesem Prozess?<\/strong>
\nBerater helfen bei der Strukturierung des Verkaufs, der Vorbereitung von Unterlagen und der Kontaktaufnahme mit potenziellen K\u00e4ufern.<\/p>\n

Was k\u00f6nnte den Erfolg des Verkaufs beeinflussen?<\/strong>
\nDas Interesse der K\u00e4ufer, die Bewertungserwartungen und die allgemeinen Marktbedingungen werden das Ergebnis beeinflussen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Codere hat offiziell mit den Vorbereitungen f\u00fcr einen m\u00f6glichen Verkauf begonnen, was eine bedeutende Entwicklung im europ\u00e4ischen Gl\u00fccksspielsektor darstellt. Das Unternehmen hat Jefferies und Macquarie Capital mit der Begleitung des Prozesses beauftragt, was auf einen strukturierten und wohl\u00fcberlegten Ansatz bei der Pr\u00fcfung einer Transaktion hindeutet.<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":113350,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[576,577],"tags":[10499,29600,10280,19785,89024,17209,3954,1550,804,8715,89025,89026,8719,89023],"class_list":["post-113352","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-finanz-news","category-igaming-news-de","tag-codere-de","tag-europaeischer-gluecksspielmarkt","tag-finance-de","tag-finanz","tag-finanzrestrukturierung","tag-fusionen-und-uebernahmen","tag-gaming-industry-de","tag-gluecksspielbranche","tag-igaming-de-2","tag-investmentfonds","tag-jefferies-de","tag-macquarie-capital-de","tag-private-equity-de","tag-unternehmensverkauf"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/malta-media.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/113352","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/malta-media.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/malta-media.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/malta-media.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/malta-media.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=113352"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/malta-media.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/113352\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":113353,"href":"https:\/\/malta-media.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/113352\/revisions\/113353"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/malta-media.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/113350"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/malta-media.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=113352"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/malta-media.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=113352"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/malta-media.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=113352"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}