Raketech meldet Umsatzrückgang im dritten Quartal 2025

Raketech hat seine Finanzergebnisse für das dritte Quartal 2025 veröffentlicht und präsentiert einen Zeitraum, der von strategischen Umstrukturierungen, laufenden Portfolioanpassungen und einer fortgesetzten Neuausrichtung auf eigene Veröffentlichungen und exklusive Partnerschaften geprägt war. Das Unternehmen meldete einen deutlichen Umsatzrückgang im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, aber die Unternehmensleitung ist der Ansicht, dass das neu gestaltete Betriebsmodell die Gruppe für eine stabilere und nachhaltigere Leistung in der Zukunft positioniert.

Das Unternehmen betonte, dass sich sein Fokus auf eine plattformorientierte Betriebsstruktur und einen disziplinierteren Ansatz bei der Kapitalallokation verlagert habe. Obwohl die Rentabilität weiterhin unter Druck stand, gab Raketech an, dass das bereinigte EBITDA aus fortgeführten Geschäftsbereichen dank interner Effizienzmaßnahmen und einer Neukalibrierung der Ressourcen nach der Veräußerung von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten stabil geblieben sei.

Dieser Berichtszeitraum fiel auch mit dem Abschluss der Veräußerung von Casumba zusammen – eine Entwicklung, die sowohl die Vermögensbasis von Raketech als auch seine zukünftige Geschäftsstrategie grundlegend verändert hat. Trotz der bilanziellen Auswirkungen der Transaktion beschrieb das Unternehmen sein Portfolio als „aufgeräumter” und besser auf seine langfristigen strategischen Ziele abgestimmt.

Nachfolgend finden Sie eine detaillierte Analyse der Leistung, der strategischen Entscheidungen und der operativen Prioritäten von Raketech für den Rest des Jahres 2025 und bis ins Jahr 2026.

Umsatzentwicklung und Vergleich zum Vorjahr

Raketech meldete für das dritte Quartal 2025 einen Umsatz von 6,2 Mio. Euro aus fortgeführten Geschäftsbereichen. Dies entspricht einem Rückgang von 42 % gegenüber dem Vorjahr, ein Trend, den das Unternehmen auf eine Kombination von Faktoren zurückführte, darunter der bewusste Ausstieg aus nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten und anhaltende Herausforderungen bei den bezahlten Traffic-Kanälen im gesamten Online-Marketing-Sektor.

Das Unternehmen wies darauf hin, dass der Vergleichszeitraum aus dem Jahr 2024 Beiträge von Vermögenswerten und Einnahmequellen enthielt, die seitdem veräußert oder zurückgestellt wurden. Daher wies das Management darauf hin, dass der Rückgang der Schlagzeilen unter Berücksichtigung der sich wandelnden Zusammensetzung der Umsatzbasis der Gruppe interpretiert werden sollte.

Das Unternehmen erklärte weiter, dass der Wettbewerbsdruck und die gestiegenen Akquisitionskosten weiterhin den Markt für bezahlten Traffic beeinflussen, einer der wichtigsten Treiber für das bisherige Wachstum von Raketech. Da sich das Unternehmen von einigen dieser historischen Aktivitäten zurückzieht, erwartet es, dass seine Finanzergebnisse die Leistung seiner verbleibenden Kernvermögenswerte besser widerspiegeln werden.

Bereinigtes EBITDA bleibt trotz Umsatzrückgang stabil

Ein zentrales Element des Quartalsberichts war die Stabilisierung des bereinigten EBITDA aus fortgeführten Geschäftsbereichen, das im dritten Quartal 2025 1,2 Mio. Euro erreichte. Das Management beschrieb diese Leistung als weitgehend unverändert gegenüber dem Vorjahr, trotz eines deutlich geringeren Umsatzes.

Das Unternehmen erklärte, dieses Ergebnis spiegele die laufenden Kostensenkungsmaßnahmen und die organisatorische Neuausrichtung wider, die darauf abzielen, die operative Effizienz zu stärken. Da sich das Geschäft nun auf eigene Veröffentlichungen, Performance-Marketing über AffiliationCloud und sorgfältig ausgewählte exklusive Partnerschaften konzentriert, ist Raketech überzeugt, eine schlankere Struktur geschaffen zu haben, die den Schwankungen der allgemeinen Marktbedingungen standhalten kann.

Die Führungskräfte betonten, dass die Stabilität des bereinigten EBITDA zwar den Umsatzrückgang nicht vollständig ausgleichen kann, jedoch erste Fortschritte bei der Etablierung eines widerstandsfähigeren Geschäftsmodells zeigt, das weniger von historisch variablen bezahlten Akquisitionsmethoden abhängig ist.

Wachstum innerhalb des Organic Publisher Network

Eine der bemerkenswertesten Entwicklungen im dritten Quartal war die verbesserte Performance des Organic Publisher Network von Raketech. Dieses Segment, das den Traffic und das Engagement über eigene und organisch optimierte Affiliate-Websites umfasst, verzeichnete ein deutliches Wachstum gegenüber dem Vorquartal.

Der Umsatz im Organic Publisher Network erreichte im dritten Quartal 0,9 Mio. Euro, gegenüber 0,5 Mio. Euro im zweiten Quartal – ein Anstieg von 80 %. Das Management führte diese Leistung auf mehrere Faktoren zurück, darunter eine verbesserte organische Sichtbarkeit, die kontinuierliche Optimierung der eigenen Medienangebote und die Unterzeichnung einer neuen exklusiven Publisher-Partnerschaft in den USA.

Raketech bezeichnete die neue US-Partnerschaft als eine strategisch wichtige Entwicklung, die im Einklang mit seiner Ausrichtung auf tiefere und stabilere langfristige Kooperationen steht. Die Partnerschaft umfasst eine Minderheitsbeteiligung in Höhe von 750.000 US-Dollar, die das Unternehmen als Teil seiner umfassenderen Strategie zur Sicherung exklusiver und differenzierter Positionen in wichtigen regulierten Märkten betrachtet.

Nach Angaben des Unternehmens zeigt die Verbesserung im Bereich Organic Publishing Wachstumspotenzial innerhalb von Kanälen, die eine höhere Vorhersagbarkeit und eine geringere Anfälligkeit für die mit bezahlten Akquisitionen verbundene Volatilität bieten.

Subaffiliation und Leistung der bezahlten Publisher

Der Bereich SubAffiliation von Raketech erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von 1,9 Millionen Euro, was in etwa dem Ergebnis des zweiten Quartals entspricht. Diese Stabilität wurde vom Management angesichts der unsicheren Marktlage in mehreren Ländern, in denen das Unternehmen tätig ist, als ermutigendes Zeichen gewertet.

Das Paid Publisher Network schrumpfte jedoch weiter, da das Unternehmen sein Engagement in risikoreicheren und kostenintensiveren Kanälen weiter reduzierte. Raketech erklärte, dass die gesamte Branche mit Gegenwind in Form von gestiegenen Marketingkosten, strengeren behördlichen Auflagen und einem härteren Wettbewerbsumfeld zu kämpfen habe. Infolgedessen hat das Unternehmen seine Aktivitäten in bezahlten Kanälen, die seine überarbeiteten Kriterien für die Kapitalrendite nicht erfüllen, bewusst zurückgefahren.

Das Management betonte erneut, dass die allgemeine strategische Ausrichtung darauf abzielt, das Unternehmen wieder auf organische und exklusive Publishing-Netzwerke auszurichten, die seiner Meinung nach einen nachhaltigeren und konformeren langfristigen Wert bieten.

Cashflow und Finanzlage

Der freie Cashflow vor Earn-outs und einschließlich aufgegebener Geschäftsbereiche belief sich im Quartal auf 1,1 Mio. Euro. Dieser Wert stellt einen leichten Rückgang gegenüber den Vorperioden dar, der hauptsächlich auf die im dritten Quartal verbuchten Steuerzahlungen zurückzuführen ist.

Raketech erklärte, dass die Cashflow-Generierung der Gruppe zwar leicht zurückgegangen sei, aber weiterhin positiv sei und im Einklang mit den laufenden Bemühungen des Unternehmens stehe, sein Cash-Profil an seinen gestrafften operativen Umfang anzupassen.

Das Führungsteam stellte außerdem fest, dass die vorläufigen Daten für Oktober im Vergleich zum dritten Quartal etwas niedrigere Umsatzniveaus im Affiliate-Marketing-Portfolio zeigten. Dennoch blieb die Dynamik innerhalb des externen Organic Publisher Network positiv, was auf ein anhaltendes Aufwärtspotenzial in diesem Segment hindeutet, da die Optimierungsbemühungen reifen.

Veräußerung von Casumba und finanzielle Auswirkungen

Eines der wichtigsten Ereignisse des Quartals war der Abschluss des Verkaufs der Casumba-Vermögenswerte. Raketech bestätigte, dass sich der Gesamtkaufpreis für Casumba auf 12 Mio. Euro beläuft, obwohl der beizulegende Zeitwert des Kaufpreises auf 7,2 Mio. Euro geschätzt wurde. Die Zahlung erfolgt über einen Zeitraum von vier Jahren.

Aufgrund der bilanziellen Behandlung verzeichnete das Unternehmen einen nicht zahlungswirksamen Verlust aus der Veräußerung in Höhe von ca. 10 Mio. €. Raketech stellte klar, dass dieser Verlust technischer Natur ist und mit Bewertungsgrundsätzen zusammenhängt und keine laufenden operativen Zahlungsmittelabflüsse widerspiegelt.

Das Unternehmen betonte, dass die Veräußerung eine bewusste strategische Entscheidung war, um das Engagement in Geschäftsbereichen zu reduzieren, die nicht mit seinen langfristigen Zielen übereinstimmen. Nach Abschluss der Transaktion sieht Raketech sein Portfolio nun als fokussierter und besser auf eine plattformorientierte, partnerschaftliche Zukunft ausgerichtet an.

Strategische Ausrichtung und Fokus auf die Plattform

Die Unternehmensleitung bekräftigte, dass Raketech weiterhin an seiner „Plattform-First”-Strategie festhält. Dieser Ansatz priorisiert:

• Exklusive Partnerschaften in regulierten Märkten
• Weiterentwicklung der AffiliationCloud-Plattform
• Disziplinierte und konservative Kapitalallokation
• Eine neu gestaltete Kostenbasis, die auf das zentrale Betriebsmodell abgestimmt ist

AffiliationCloud ist weiterhin ein zentraler Bestandteil der Wachstumsstrategie des Unternehmens. Raketech berichtete über kontinuierliche Fortschritte bei der Produktentwicklung und den Integrationsfähigkeiten mit dem Ziel, die Plattform als skalierbare, technologieorientierte Grundlage für bestehende und zukünftige Partner zu positionieren.

Das Unternehmen bekräftigte außerdem seine Absicht, sein Netzwerk exklusiver Publisher-Beziehungen auszubauen, da es davon ausgeht, dass dies zu einer besseren Umsatzprognose und einer verbesserten Compliance-Anpassungsfähigkeit führen wird.

Erklärungen der Unternehmensleitung

CEO Johan Svensson äußerte sich zum operativen Status des Unternehmens zu Beginn des letzten Quartals des Jahres. Er erklärte, dass Raketech nun mit einer „klareren Struktur” und „wachsender Dynamik” in seinen organischen Publishing-Aktivitäten in das vierte Quartal startet. Er zeigte sich zuversichtlich, dass das Unternehmen seine Präsenz durch weitere exklusive Partnerschaften ausbauen und gleichzeitig eine strenge Finanzdisziplin wahren kann.

Svensson betonte, dass das neu gestaltete Geschäftsmodell darauf ausgelegt ist, langfristige Stabilität zu gewährleisten und die Risiken zu mindern, die zuvor mit volatileren Kanälen verbunden waren. Das Unternehmen ist davon überzeugt, dass diese verfeinerte Ausrichtung sowohl die operative Widerstandsfähigkeit als auch besser vorhersehbare Finanzergebnisse unterstützen wird.

Kontextbezogener Vergleich zum zweiten Quartal 2025

Im zweiten Quartal 2025 verzeichnete Raketech einen Umsatzrückgang von 54 % und einen Rückgang des bereinigten EBITDA um 52,3 %, was vor allem auf die Veräußerung bestimmter US-amerikanischer Abonnement- und Tippgeber-Vermögenswerte sowie den anhaltenden Druck auf bezahlte Traffic-Kanäle zurückzuführen war. Trotz dieser Rückgänge verzeichnete das Unternehmen einen Anstieg von 5 % gegenüber dem Vorquartal im Bereich Core Affiliation Marketing (ohne Casumba).

Diese Entwicklung wurde intern als früher Indikator für eine Stabilisierung angesehen, einen Trend, den das Unternehmen mit seiner fortgesetzten operativen Umstrukturierung auch im dritten Quartal fortsetzen wollte.

Die Ergebnisse des dritten Quartals bieten nun ein detaillierteres Bild dieses Stabilisierungsprozesses, obwohl das Unternehmen einräumt, dass die Volatilität des Marktes und die sich wandelnden regulatorischen Rahmenbedingungen weiterhin wichtige Faktoren sind, die die Entwicklung beeinflussen.

Ausblick auf das vierte Quartal und das Jahr 2026

Die Prognose von Raketech spiegelt vorsichtigen Optimismus wider. Das Unternehmen hat signalisiert, dass seine Finanzergebnisse für das vierte Quartal voraussichtlich von einer verstärkten Fokussierung auf das Organic Publisher Network, verbesserten Effizienzmaßnahmen und weiteren Impulsen aus exklusiven Partnerschaften profitieren werden.

Das Management wies darauf hin, dass zwar weiterhin gewisse Schwankungen bestehen könnten, insbesondere in Märkten mit sich verändernden regulatorischen Rahmenbedingungen, das Unternehmen jedoch davon ausgeht, dass seine gestraffte Struktur und strategische Klarheit ein ausgewogeneres und konformes Wachstum unterstützen werden.

Raketech geht außerdem davon aus, dass es weiterhin in Technologie, Datenkapazitäten und Inhaltsoptimierung innerhalb von AffiliationCloud investieren wird. Diese Investitionen sollen die Skalierbarkeit der Partner-Onboarding- und Berichtsfunktionen verbessern und damit sowohl das Umsatzwachstum als auch die betriebliche Effizienz im Laufe der Zeit unterstützen.

Fazit

Die Ergebnisse von Raketech für das dritte Quartal 2025 unterstreichen, dass sich das Unternehmen in einer Phase der disziplinierten Transformation und nicht in einer Phase der kurzfristigen Expansion befindet. Während ein Umsatzrückgang von über 40 % auf den ersten Blick gravierend erscheinen mag, müssen die Zahlen im Zusammenhang mit gezielten Veräußerungen, operativen Rationalisierungen und der strategischen Umstellung auf nachhaltiges, organisches Wachstum gesehen werden. Die Fähigkeit der Gruppe, trotz einer deutlich geringeren Umsatzbasis ein stabiles bereinigtes EBITDA aufrechtzuerhalten, unterstreicht sowohl die Wirksamkeit ihrer Kostenkontrolle als auch ihr Engagement für die Erhaltung der finanziellen Widerstandsfähigkeit während der Übergangsphase.

Der Abschluss der Veräußerung von Casumba ist ein wichtiger Meilenstein in der Entwicklung von Raketech und ermöglicht es dem Management, Ressourcen auf seine AffiliationCloud-Plattform, proprietäre Medienressourcen und exklusive Partnerschaften umzulenken. Dieser plattformorientierte Ansatz soll Skalierbarkeit, Compliance-Bereitschaft und operative Transparenz gewährleisten – drei Säulen, die für die Bewältigung der zunehmend komplexen regulatorischen und kommerziellen Realitäten der globalen iGaming- und Affiliate-Marketing-Landschaft unerlässlich sind.

Die Äußerungen von CEO Johan Svensson über den Start in das nächste Quartal mit einer „klareren Struktur” und „wachsender Dynamik” signalisieren vorsichtigen Optimismus. Während externe Herausforderungen des Marktes – insbesondere im Bereich der bezahlten Traffic-Akquise – weiterhin Druck auf die gesamte Branche ausüben, bietet Raketechs Fokus auf organisches Publishing und strategische Partnerschaften einen Weg zu Stabilität und neuem Wachstum.

Mit Blick auf die Zukunft wird die Leistung des Unternehmens Ende 2025 und bis ins Jahr 2026 hinein wahrscheinlich davon abhängen, wie effektiv es sein verfeinertes Portfolio nutzen, wiederkehrende Einnahmequellen stärken und die Technologie durch AffiliationCloud weiter nutzen kann. Wenn Raketech seinen derzeitigen Kurs der disziplinierten Umsetzung und maßvollen Investitionen beibehält, könnte es aus dieser Umstrukturierungsphase als ein fokussierteres, effizienteres und widerstandsfähigeres Unternehmen hervorgehen, das gut positioniert ist, um nachhaltigen langfristigen Wert zu schaffen.

Häufig gestellte Fragen

Was ist der Schwerpunkt von Raketech für die Zukunft?
Raketech priorisiert eine Plattform-First-Strategie und konzentriert sich auf exklusive Partnerschaften, organisches Publishing und die Weiterentwicklung von AffiliationCloud.

Warum sind die Einnahmen von Raketech im dritten Quartal zurückgegangen?
Der Umsatzrückgang ist vor allem auf die Veräußerung von Nicht-Kernvermögenswerten und die geringere Aktivität in bezahlten Traffic-Kanälen zurückzuführen, die mit branchenweiten Herausforderungen konfrontiert waren.

Wie konnte das bereinigte EBITDA stabil bleiben?
Die Stabilität des bereinigten EBITDA wurde durch Kostenmanagement, operative Umstrukturierungen und eine geringere Exposition gegenüber weniger effizienten Akquisitionsmodellen erreicht.

Was hat das Wachstum im Organic Publisher Network vorangetrieben?
Das Wachstum wurde durch eine verbesserte organische Sichtbarkeit, optimierte Inhalte und eine neue exklusive Partnerschaft mit einem US-amerikanischen Publisher unterstützt.

Was geschah mit der Veräußerung von Casumba?
Raketech schloss den Verkauf von Casumba für 12 Millionen Euro ab, obwohl die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert zu einem nicht zahlungswirksamen Buchverlust von rund 10 Millionen Euro führte.

Wie entwickelte sich das Segment SubAffiliation?
Der Umsatz im Segment SubAffiliation blieb mit 1,9 Millionen Euro gegenüber dem Vorquartal stabil und spiegelte damit die Widerstandsfähigkeit trotz der Unsicherheiten am Markt wider.

Warum entfernt sich das Unternehmen vom bezahlten Traffic?
Bezahlter Traffic ist aufgrund gestiegener Kosten und regulatorischer Auflagen weniger vorhersehbar geworden, was Raketech dazu veranlasst hat, sich stabileren Kanälen zuzuwenden.

Generiert Raketech weiterhin einen positiven Cashflow?
Ja, der freie Cashflow blieb trotz bestimmter Auswirkungen von Steuerabrechnungen während des Quartals mit 1,1 Millionen Euro positiv.

Welche Bedeutung haben exklusive Partnerschaften?
Exklusive Partnerschaften sorgen für besser vorhersehbare Einnahmequellen und stärken die strategische Positionierung von Raketech in regulierten Märkten.

Wie schätzt das Management die Aussichten für das vierte Quartal ein?
Das Management erwartet für das vierte Quartal 2025 eine anhaltende Dynamik im Bereich Organic Publishing, eine verstärkte Fokussierung des Portfolios und einen disziplinierten Kapitaleinsatz.