ATG meldet 3% Umsatzrückgang im Q3, da Pferderennen und Wetten nachlassen

Der schwedische Glücksspielanbieter ATG verzeichnete im dritten Quartal 2026 einen Gesamtumsatz von 1,42 Milliarden SEK, was einem Rückgang von 3 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Das Betriebsergebnis sank um 10 % auf 392 Millionen SEK, da geringere Umsätze aus dem Pferderenn- und Sportwettenbereich das anhaltende Wachstum im Casinogeschäft überkompensierten. Obwohl das Casinogeschäft eine stärkere Entwicklung verzeichnete, reichte der Anstieg nicht aus, um den Rückgang in den beiden anderen Hauptgeschäftsbereichen des Unternehmens auszugleichen.

Die Ergebnisse verdeutlichen die Herausforderungen, denen sich ATG gegenübersieht, wenn es darum geht, seine traditionelle Verbindung zum schwedischen Pferderennsport mit dem Ausbau seines breiter aufgestellten Wett- und Casinogeschäfts in Einklang zu bringen. Die Entwicklung in Dänemark bildete einen positiven Kontrast zu den Rückgängen in Schweden, insbesondere durch den Beitrag der Tochtergesellschaft 25Syv. Die Gesamtzahlen deuten jedoch darauf hin, dass das Wachstum in den einzelnen Segmenten noch nicht ausgereicht hat, um den Umsatzrückgang des Konzerns im Vergleich zum Vorjahr umzukehren.

Umsatz und Rentabilität sinken

Der Netto-Spielumsatz (NGR) von ATG sank im Berichtszeitraum um 4 % auf 1,25 Mrd. SEK. Das Unternehmen verzeichnete zudem bei mehreren Finanzkennzahlen geringere Erträge. Das EBITDA sank von 498 Millionen SEK im Vorjahr auf 455 Millionen SEK, während der Jahresüberschuss von 428 Millionen SEK auf 386 Millionen SEK zurückging.

Die operative Marge verringerte sich auf 28 %, verglichen mit 30 % im dritten Quartal 2025. Diese Ergebnisse zeigen, dass sich der Rückgang nicht nur auf den Umsatz bezog, sondern dass auch die Rentabilitätskennzahlen im Berichtszeitraum nachgaben.

Die Betriebskosten stiegen von 709 Millionen SEK im entsprechenden Vorjahresquartal auf 720 Millionen SEK. Gleichzeitig sank die Glücksspielsteuer von 324 Millionen SEK auf 309 Millionen SEK. Die Kombination aus schwächeren Umsätzen und höheren Betriebskosten trug laut den veröffentlichten Ergebnissen zum Rückgang des Betriebsergebnisses bei.

ATG wies zudem darauf hin, dass sich die mit der Umstrukturierung im Herbst verbundenen Aufwendungen im vierten Quartal niederschlagen würden. Diese zusätzlichen Kosten könnten daher den finanziellen Vergleich im nächsten Berichtszeitraum beeinflussen, wobei ihre Gesamtauswirkungen von den endgültig verbuchten Ausgaben und der operativen Leistung des Unternehmens abhängen werden.

Pferderennen und Sportwetten stehen weiterhin unter Druck

Pferderennen machten weiterhin den größten Anteil am Netto-Spielumsatz von ATG aus. Die NGR aus diesem Segment sank jedoch um 6 % auf 902 Mio. SEK, was ein schwächeres Ergebnis für eine Kategorie widerspiegelt, die für das traditionelle Geschäft des Unternehmens von zentraler Bedeutung ist.

Der Rückgang erstreckte sich zudem auf verschiedene geografische Märkte. Der schwedische Pferderennumsatz ging im dritten Quartal um 7 % zurück, während der internationale Pferderennumsatz um 1 % stieg. Die gegensätzlichen Zahlen deuten darauf hin, dass die internationalen Aktivitäten zwar eine gewisse Stütze darstellten, den Rückgang auf dem schwedischen Markt jedoch nicht vollständig ausgleichen konnten.

Sportwetten waren ein weiterer Schwachpunkt. Der NGR dieses Segments sank im Vergleich zum Vorjahr um 9 % auf 156 Mio. SEK. Da Pferderennen und Sportwetten zusammen wichtige Teile des Geschäfts von ATG darstellen, belasteten ihre gleichzeitigen Rückgänge die Gesamtleistung des Konzerns.

Die Zahlen unterstreichen zudem die unterschiedlichen Trends innerhalb des Portfolios von ATG. Während das Unternehmen bei den Casino-Bruttospielerträgen ein Wachstum verzeichnete, mussten das größere Pferderennsegment und das Sportwettengeschäft Umsatzrückgänge hinnehmen. Folglich reichten die Zuwächse in einem Bereich nicht aus, um ein positives Gesamtwachstum zu erzielen.

Das Wachstum im Casino-Bereich sorgt für einen teilweisen Ausgleich

Das Casino-Geschäft war prozentual gesehen das Segment mit der stärksten Entwicklung. Der NGR im Casino-Bereich von ATG stieg im dritten Quartal um 13 % auf 189 Millionen SEK und bot damit eine gewisse Stütze, während andere Bereiche nachgaben.

Der Anstieg wurde eher vom dänischen Geschäft als vom schwedischen Casino-Markt getragen. In Schweden sank der Casino-BRU von 127 Millionen SEK im Vorjahr auf 120 Millionen SEK. Das schwedische Ergebnis stand somit im Gegensatz zur Gesamtentwicklung des Casino-Geschäfts der Gruppe.

Dieser Unterschied ist bei der Bewertung der Unternehmensergebnisse von Bedeutung. Der konsolidierte Anstieg des Casino-NGR spiegelte kein einheitliches Wachstum über alle Märkte von ATG wider. Vielmehr deuten die Zahlen auf einen erheblichen Beitrag aus Dänemark hin, wo die Tochtergesellschaft des Unternehmens stärkere Ergebnisse erzielte.

Das Casino-Geschäft trug folglich dazu bei, die Auswirkungen der geringeren Einnahmen aus Pferderennen und Sportwetten abzufedern. Dennoch reichte dieser Beitrag nicht aus, um einen Rückgang des gesamten NGR des Konzerns zu verhindern.

Dänische Tochtergesellschaft 25Syv liefert stärkere Ergebnisse

Die dänische Tochtergesellschaft von ATG, 25Syv, meldete einen NGR von 119 Millionen SEK, was einem Anstieg um 45 % in schwedischen Kronen gegenüber 82 Millionen SEK im dritten Quartal 2025 entspricht. Die Zahlen bestätigen Dänemark als bedeutenden Faktor für das Casino-Wachstum des Konzerns in diesem Zeitraum.

Der Casino-NGR bei 25Syv stieg von 40 Millionen SEK auf 69 Millionen SEK. Diese Verbesserung steht im Gegensatz zu dem Rückgang, den der schwedische Casino-Betrieb von ATG verzeichnete, und erklärt, warum das konsolidierte Casino-Segment besser abschnitt als das Inlandsgeschäft allein.

Der Vergleich verdeutlicht die unterschiedliche Entwicklung der geografischen Geschäftsbereiche von ATG. Dänemark sorgte für ein stärkeres Wachstum der Tochtergesellschaft, während das schwedische Geschäft Rückgänge beim NGR in den Bereichen Pferderennen, Sportwetten und Casino hinnehmen musste.

Auch währungsbasierte Vergleiche bedürfen des Kontextes. Der für 25Syv angegebene Anstieg um 45 % wird in schwedischen Kronen gemessen, der Berichtswährung der Konzernzahlen. Er sollte nicht automatisch als gleichwertiger Umsatzanstieg in dänischen Kronen interpretiert werden.

Organisatorische Veränderungen und Führungswechsel

ATG führte am 1. Oktober 2026 eine organisatorische Umstrukturierung durch. Zu den Änderungen gehörten die Schaffung eines eigenen Produktbereichs sowie eine Neuzuweisung der kaufmännischen Zuständigkeiten in den Bereichen Pferderennen, Sportwetten und Casino.

Die Umstrukturierung erfolgt im Zuge der Bemühungen des Unternehmens, seine Produktentwicklung und seine kaufmännischen Aktivitäten rund um seine Hauptgeschäftsbereiche zu organisieren. Die finanziellen Auswirkungen der Änderungen werden deutlicher, sobald das Unternehmen die damit verbundenen Aufwendungen und die daraus resultierenden Betriebsergebnisse ausweist.

Für das Jahresende ist zudem ein Führungswechsel geplant. Anna Romboli soll im Dezember 2026 die Position der Vorstandsvorsitzenden bei ATG übernehmen und damit die Interim-Führung ablösen, die das Unternehmen seit März geleitet hat.

Die Ernennung von Romboli stellt einen weiteren Schritt im Führungswechsel bei ATG dar. Ihr Amtsantritt fällt in eine Phase, in der das Unternehmen schwächere Ergebnisse in seinen etablierten Wettkategorien bewältigen muss, während es gleichzeitig seine Casino-Aktivitäten und sein breiteres Produktangebot weiter ausbaut.

Der schwedische Glücksspielmarkt liefert den größeren Kontext

Die Ergebnisse von ATG im dritten Quartal sind vor dem Hintergrund eines breiteren Marktes zu sehen, der zu Beginn des Jahres 2026 ein Wachstum verzeichnete. Nach Angaben der schwedischen Glücksspielaufsichtsbehörde „Spelinspektionen“ erzielten Glücksspielanbieter mit schwedischen Lizenzen im zweiten Quartal 2026 einen Umsatz von 7,4 Milliarden SEK. Dies entspricht einem Anstieg von 5,1 % im Vergleich zum gleichen Quartal des Jahres 2025.

Kommerzielle Online-Glücksspiele und -Wetten erwirtschafteten im Quartal mehr als 4,9 Milliarden SEK, was einem Anstieg von über 7 % im Jahresvergleich entspricht. Die Marktzahlen deuten darauf hin, dass die Branche insgesamt im zweiten Quartal ein Wachstum verzeichnete, auch wenn die Ergebnisse von ATG für das dritte Quartal einen Umsatzrückgang zeigten.

Der Vergleich sollte mit Vorsicht betrachtet werden, da sich die Berichtszeiträume und die Berichtsgrößen unterscheiden. Die Marktumsatzzahlen der Aufsichtsbehörde basieren auf den Einsätzen der Spieler abzüglich der Gewinne, während die von ATG gemeldeten Finanzergebnisse die eigenen Umsatz- und Nettospielerlösgrößen enthalten. Die Marktzahlen für das zweite Quartal dienen daher eher als Hintergrundinformation und nicht als direkter Maßstab für die Leistung von ATG im dritten Quartal.

Vergleichbare marktweite Zahlen für das dritte Quartal lagen zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der ATG-Ergebnisse noch nicht vor. Es ist daher noch zu früh, allein anhand dieser Zahlen zu beurteilen, ob der Rückgang bei ATG eine allgemeine Veränderung der Marktbedingungen oder Entwicklungen widerspiegelt, die spezifisch mit dem Geschäftsmix des Unternehmens zusammenhängen.

Die Eigentumsverhältnisse von ATG machen die Entwicklung im Pferderennsport bedeutsam

ATG nimmt im schwedischen Glücksspielsektor eine besondere Stellung ein, da seine Eigentumsverhältnisse direkt mit der Pferderennbranche des Landes verbunden sind. Das Unternehmen befindet sich im Besitz von Svensk Travsport, dem schwedischen Trabrennsportverband, und Svensk Galopp, der schwedischen Pferderennbehörde. Diese Eigentümerstruktur verknüpft die wirtschaftliche Leistung von ATG mit den Organisationen, die für die Entwicklung und Förderung dieser Sportarten verantwortlich sind.

Der finanzielle Beitrag des Unternehmens ist daher über seine eigenen Betriebsergebnisse hinaus von Bedeutung. Umsatz und Rentabilität beeinflussen seine Fähigkeit, die mit seinen Eigentümern verbundenen Aktivitäten zu unterstützen. Aus diesem Grund ist der anhaltende Rückgang der NGR im Pferderennsport eine bedeutende Entwicklung sowohl für ATG als auch für den gesamten Rennsportsektor.

Ein einzelnes Quartal lässt jedoch noch keine langfristige Entwicklung für die gesamte Branche erkennen. Die gemeldeten Zahlen zeigen zwar einen Rückgang der ATG-Umsätze im Pferderennsport im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, doch für eine umfassendere Bewertung wären weitere Berichtszeiträume sowie umfassendere Informationen über die Teilnehmerzahlen bei den Rennen, die Marktnachfrage und die finanziellen Beiträge des Unternehmens erforderlich.

Fazit: ATG steht vor einem Spagat zwischen Wachstum und Tradition

Die Ergebnisse von ATG für das dritte Quartal 2026 zeichnen ein gemischtes Bild der Geschäftslage. Der Gesamtumsatz sank um 3 % auf 1,42 Mrd. SEK, das Betriebsergebnis ging um 10 % auf 392 Mio. SEK zurück und der NGR der Gruppe sank um 4 % auf 1,25 Mrd. SEK. Der größte Druck ging vom Pferderenn- und Sportwettenbereich aus, während das Wachstum im Casino-Bereich dies nur teilweise ausgleichen konnte.

Die dänische Tochtergesellschaft 25Syv sorgte für wichtige positive Impulse, wobei ein höherer Casino-NGR zum Gesamtwachstum des Segments beitrug. Die gegensätzlichen Ergebnisse zwischen Dänemark und Schweden zeigen jedoch, dass die Leistung in den verschiedenen Geschäftsbereichen von ATG variiert und dass Gewinne in einem Markt nicht zwangsläufig zu stärkeren Konzernergebnissen führen.

Der bevorstehende Führungswechsel und organisatorische Veränderungen verleihen der nächsten Berichtsperiode zusätzliche Bedeutung. Die Zahlen für das vierte Quartal dürften mehr Aufschluss über die Restrukturierungskosten geben und darüber, ob das Unternehmen die Umsätze in seinen Hauptgeschäftsbereichen stabilisieren kann.

Für ATG besteht die zentrale Herausforderung darin, eine nachhaltige wirtschaftliche Leistung zu sichern und gleichzeitig die Verbindung zum schwedischen Pferderennsport aufrechtzuerhalten. Die kommenden Quartale werden zeigen, ob das im Casino-Geschäft verzeichnete Wachstum einen wesentlicheren Beitrag zum Gesamtergebnis des Konzerns leisten kann und ob sich die Rückgänge in den traditionellen Wettkategorien abschwächen.

Häufig gestellte Fragen

Wie hoch war der Gesamtumsatz von ATG im dritten Quartal 2026?
ATG meldete für das dritte Quartal 2026 einen Gesamtumsatz von 1,42 Milliarden SEK, was einem Rückgang von 3 % gegenüber dem gleichen Quartal des Jahres 2025 entspricht.

Um wie viel ist das Betriebsergebnis von ATG zurückgegangen?
Das Betriebsergebnis sank im dritten Quartal 2026 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 10 % auf 392 Millionen SEK.

Wie hoch waren die Netto-Spielerlöse von ATG im dritten Quartal 2026?
Der Netto-Spielertrag des Konzerns sank im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum um 4 % auf 1,25 Mrd. SEK.

Welches Geschäftssegment von ATG schnitt im Quartal am besten ab?
Das Segment „Casino“ verzeichnete unter den drei Hauptsegmenten das stärkste prozentuale Wachstum. Sein Netto-Spielertrag stieg um 13 % auf 189 Mio. SEK.

Warum stiegen die Casino-Einnahmen von ATG?
Das Wachstum wurde in erster Linie von der dänischen Tochtergesellschaft 25Syv getragen. Deren NGR im Casino-Bereich stieg von 40 Millionen SEK im Vorjahr auf 69 Millionen SEK.

Wie entwickelten sich die Pferderennumsätze von ATG?
Der NGR im Pferderennbereich sank um 6 % auf 902 Millionen SEK. Der schwedische Pferderennumsatz ging um 7 % zurück, während der internationale Umsatz um 1 % stieg.

Wie haben sich die Sportwettenumsätze von ATG entwickelt?
Der NGR aus Sportwetten ging im dritten Quartal 2026 um 9 % auf 156 Millionen SEK zurück.

Wer wird voraussichtlich der nächste CEO von ATG?
Anna Romboli soll im Dezember 2026 nach einer Phase der Interimsführung das Amt des Vorstandsvorsitzenden übernehmen.

Wann trat die organisatorische Umstrukturierung bei ATG in Kraft?
Die Umstrukturierung trat am 1. Oktober 2026 in Kraft. Sie umfasste die Schaffung eines Produktbereichs sowie Änderungen der kaufmännischen Zuständigkeiten in den wichtigsten Geschäftsbereichen.

Warum sind die Finanzergebnisse von ATG für den schwedischen Pferderennsport wichtig?
ATG befindet sich im Besitz von Svensk Travsport und Svensk Galopp, und sein finanzieller Beitrag trägt zur Förderung des schwedischen Trab- und Galopprennsports bei. Die wirtschaftliche Leistung des Unternehmens ist daher für die Organisationen und Sportarten von Bedeutung, die mit seinen Eigentümern verbunden sind.