Light & Wonder meldet Gewinnwachstum im Q3 trotz des Umsatzrückgangs 2026

Light & Wonder hat für das dritte Quartal 2026 einen höheren Nettogewinn gemeldet und damit trotz eines Rückgangs des Konzernumsatzes eine verbesserte Rentabilität unter Beweis gestellt. Das Unternehmen für Spieltechnologie und Unterhaltung verzeichnete für die drei Monate bis zum 30. September einen Nettogewinn von 133 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von rund 16,7 % gegenüber den im entsprechenden Zeitraum des Jahres 2025 gemeldeten 114 Millionen US-Dollar entspricht.

Der Umsatz entwickelte sich jedoch in die entgegengesetzte Richtung. Der Konzernumsatz ging im Jahresvergleich um 2 % auf 824 Millionen US-Dollar zurück, verglichen mit 841 Millionen US-Dollar im dritten Quartal des Vorjahres. Die am 4. November 2026 bekannt gegebenen Ergebnisse spiegelten unterschiedliche Entwicklungstendenzen in den wichtigsten Geschäftsbereichen des Unternehmens wider.

Light & Wonder ist in drei Hauptsegmenten tätig: Gaming, SciPlay und iGaming. Während das stationäre Glücksspielgeschäft und das Online-Glücksspielgeschäft wichtige Beiträge leisteten, beeinträchtigten die anhaltende Schwäche im Bereich Social Casino sowie geringere Umsätze bei den Spielsystemen die Gesamtleistung.

Trotz des Umsatzrückgangs behielt das Unternehmen seine positive Ertragsdynamik bei. Das bereinigte EBITDA auf konsolidierter Basis stieg um 2 % auf 383 Millionen US-Dollar, ausgehend von 375 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Der bereinigte Nettogewinn nach Steuern und Abschreibungen (bereinigtes NPATA) stieg ebenfalls um 7 % auf 163 Mio. US-Dollar.

Der verwässerte Gewinn je Aktie erreichte 1,72 US-Dollar, verglichen mit 1,34 US-Dollar im dritten Quartal 2025. Dies entspricht einer Verbesserung um 28 % und verdeutlicht den Unterschied zwischen der Entwicklung des Gesamtumsatzes und der Ertragslage des Unternehmens.

Gaming-Segment verzeichnet gemischte Entwicklung

Das Gaming-Segment stellte weiterhin das größte Geschäftssegment von Light & Wonder dar und erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von 554 Millionen US-Dollar. Dies lag etwa 1 % unter den 558 Millionen US-Dollar, die im gleichen Zeitraum des Vorjahres verzeichnet wurden.

Die Gesamtentwicklung des Segments spiegelte gegensätzliche Entwicklungen in den einzelnen Umsatzkategorien wider. Der Verkauf von Spielautomaten und der Spielbetrieb verzeichneten ein Wachstum, während bei Spielsystemen und Tischprodukten Rückgänge zu verzeichnen waren.

Der Umsatz aus dem Verkauf von Spielautomaten stieg um 5 % auf 199 Millionen US-Dollar. Die Verbesserung hing teilweise mit einem normalisierten Lieferzeitplan zusammen, wobei das Unternehmen für das vierte Quartal weitere Lieferungen erwartet.

Der Umsatz aus dem Spielbetrieb stieg ebenfalls um 3 % auf 248 Millionen US-Dollar. Light & Wonder führte diese Entwicklung auf den anhaltenden Ausbau seiner installierten Basis in Nordamerika sowie auf einen höheren durchschnittlichen Tagesumsatz pro Einheit zurück.

Im Vergleich dazu sank der Umsatz mit Spielsystemen um 24 % auf 55 Millionen US-Dollar, was in erster Linie auf geringere Hardware-Verkäufe zurückzuführen war. Der Umsatz mit Tischprodukten ging um 7 % auf 52 Millionen US-Dollar zurück, wobei das Unternehmen den Zeitpunkt der Verkäufe von Zubehör als einen mitwirkenden Faktor identifizierte.

Diese Unterschiede verdeutlichen die Bedeutung wiederkehrender Umsätze aus dem Spielbetrieb neben dem Verkauf von Geräten. Die Zunahme der installierten Spielautomaten stellt eine zusätzliche Quelle für laufende Umsätze dar und trägt zur Diversifizierung der Segmentleistung bei.

Auslieferungen von Spielautomaten unterstützen den Ausbau der installierten Basis

Light & Wonder lieferte im dritten Quartal weltweit 8.906 neue Spielautomaten aus. Mehr als 5.800 dieser Geräte wurden an Kunden in Nordamerika ausgeliefert.

Die installierte Basis des Unternehmens im Bereich Premium-Glücksspielbetrieb in Nordamerika stieg zum 25. Quartal in Folge. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum kamen 2.657 Geräte hinzu, womit sich die Phase des anhaltenden Wachstums in diesem Geschäftsbereich fortsetzte.

Auch Grover Charitable Gaming trug zur Strategie der wiederkehrenden Umsätze bei. Nach dem Abschluss der Übernahme der Vermögenswerte von Grover Gaming im Bereich des gemeinnützigen Glücksspiels durch Light & Wonder im Mai 2025 ist das Geschäft zu einem weiteren Bestandteil des Glücksspielgeschäfts des Unternehmens geworden.

Das Unternehmen berichtete, dass Grover seinen Bestand im Vergleich zum Vorjahr um 1.487 Geräte erweitert habe. Das Management wies zudem darauf hin, dass der Geschäftsbereich sowohl in bestehenden als auch in neuen Märkten weiter expandierte.

Die Übernahme ist Teil der umfassenderen Strategie von Light & Wonder, seine Präsenz in komplementären Glücksspielmärkten auszubauen und gleichzeitig durch den installierten Gerätebestand gestützte Einnahmequellen zu erschließen.

SciPlay steht unter Marktdruck, während sich das iGaming-Geschäft weiterentwickelt

Die Entwicklung der digitalen Geschäftsbereiche von Light & Wonder verlief im Berichtszeitraum weiterhin uneinheitlich.

SciPlay stand weiterhin unter Druck aufgrund der Schwäche des breiteren Free-to-Play-Social-Casino-Marktes. Der Umsatz im dritten Quartal ging im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 12 % zurück, womit dieser Bereich zu dem Rückgang des Konzernumsatzes beitrug.

Dennoch zeichneten bestimmte operative Kennzahlen ein positiveres Bild. Der Anteil der Direct-to-Consumer-Umsätze am Gesamtgeschäft von SciPlay stieg und erreichte 31 % des gesamten Segmentumsatzes. Der durchschnittliche monatliche Umsatz pro zahlendem Nutzer verbesserte sich im Vergleich zum Vorjahr ebenfalls um 5 %.

Diese Entwicklungen deuten darauf hin, dass SciPlay trotz schwieriger Marktbedingungen in ausgewählten Bereichen weiterhin Fortschritte erzielte. Das Gleichgewicht zwischen Kundenakquise, Spielerbindung und Direct-to-Consumer-Vertrieb wird für die künftige finanzielle Entwicklung des Segments weiterhin von Bedeutung sein.

Der Bereich iGaming erzielte ein stärkeres Ergebnis. Der Umsatz stieg um 13 % auf 97 Millionen US-Dollar, verglichen mit 86 Millionen US-Dollar im entsprechenden Quartal des Jahres 2025.

Das Unternehmen führte den Anstieg auf die anhaltende Dynamik in Nordamerika, die breitere Verbreitung seiner eigenen Spielinhalte und das Wachstum seines Netzwerks kommerzieller Partner zurück.

Die iGaming-Plattform wickelte im Quartal zudem Einsätze im Wert von 31,7 Milliarden US-Dollar ab und stellte damit einen neuen Quartalsrekord auf. Diese Entwicklung war ein weiterer Hinweis auf das Ausmaß der Aktivitäten im Online-Gaming-Geschäft des Unternehmens.

Die gegensätzlichen Ergebnisse von SciPlay und iGaming unterstreichen die unterschiedlichen Marktbedingungen, die das digitale Portfolio von Light & Wonder beeinflussen. Während der Umsatz im Social-Casino-Bereich weiterhin unter Druck stand, verzeichnete das Online-Gaming-Segment weiterhin ein zweistelliges Wachstum.

Cashflow verbessert sich, während der Schuldenabbau weiterhin Priorität hat

Die Cash-Generierung war ein weiterer wichtiger Bestandteil der Ergebnisse des dritten Quartals.

Der Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit belief sich auf 236 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 28 % gegenüber den 184 Millionen US-Dollar im entsprechenden Vorjahresquartal entspricht. Der bereinigte freie Cashflow betrug insgesamt 181 Millionen US-Dollar, was einer Verbesserung von 21 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 erreichte der bereinigte freie Cashflow 545 Millionen US-Dollar. Dies entspricht einem Anstieg von 49 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2025 und entspricht bereits dem Niveau, das im gesamten Jahr 2025 erreicht wurde.

Finanzvorstand Oliver Chow hob den Beitrag der wiederkehrenden Umsätze und der Margendisziplin zur Cash-Generierung des Unternehmens hervor. Das Management legte im Rahmen seiner Kapitalallokationsstrategie weiterhin den Schwerpunkt auf den Schuldenabbau.

Der Nennwert der ausstehenden Schulden sank zum 30. September auf rund 5,0 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 5,2 Milliarden US-Dollar zum 30. Juni. Die Nettoverschuldungsquote verbesserte sich ebenfalls von 3,4 im Vorquartal auf 3,3.

Light & Wonder hält an seinem Ziel fest, die Nettoverschuldungsquote bis Ende 2026 auf das 3,0-Fache zu senken und im ersten Halbjahr 2027 unter dieses Niveau zu bringen.

Die Prognose für das Gesamtjahr bleibt vorsichtig

Trotz der Verbesserung bei Ertrag und Cash-Generierung nimmt Light & Wonder hinsichtlich seiner finanziellen Erwartungen für das Gesamtjahr eine vorsichtige Haltung ein.

Das Unternehmen rechnet weiterhin mit einem Wachstum des konsolidierten bereinigten EBITDA am unteren Ende der zuvor kommunizierten Spanne im mittleren bis hohen einstelligen Bereich für 2026.

Das Management nannte Schwächen im Social-Casino-Markt sowie Verzögerungen bei Investitionsentscheidungen und Kapitalausgaben der Kunden als Faktoren, die den Ausblick beeinflussen.

Diese Entwicklungen wurden teilweise durch das Wachstum der wiederkehrenden Umsätze und die Erwartung eines saisonal stärkeren vierten Quartals ausgeglichen.

Die jüngste Prognose des Unternehmens deutet darauf hin, dass das Management Investitionen in neue Inhalte und Technologien mit operativer Effizienz und Bilanzverbesserungen in Einklang bringt.

Positives Kundenfeedback im Anschluss an Branchenmessen sowie Kaufabsichten und aktuelle Brancheninformationen haben ebenfalls zur Einschätzung künftiger Chancen durch das Management beigetragen.

Das endgültige Quartalsergebnis wird jedoch weiterhin entscheidend dafür sein, inwieweit das Unternehmen seine Erwartungen für das Gesamtjahr erfüllt.