Zentralbank warnt vor Abschwung in Maltas Wirtschaft

Maltas Entscheidung, den Zustrom ausländischer Arbeitskräfte zu begrenzen, wird das Wirtschaftswachstum des Landes in den kommenden Jahren voraussichtlich verlangsamen, so der Chefökonom der Zentralbank Aaron Grech. Die Warnung erfolgte im Rahmen der Präsentation des Jahresberichts 2024 der maltesischen Zentralbank, der einen Überblick über die Wirtschaftsleistung des Landes im vergangenen Jahr und Prognosen für die kommenden Jahre enthält.

Ein Jahr mit robuster Wirtschaftsleistung

Grech eröffnete seine Ausführungen mit der Feststellung, dass die maltesische Wirtschaft im Jahr 2024 eine „sehr starke Leistung“ erbracht habe, die den Trend der Erholung nach der Pandemie fortsetze und viele europäische Länder übertreffe. Die Daten der Zentralbank zeigen, dass das maltesische Bruttoinlandsprodukt (BIP) im Laufe des Jahres um 6 % gewachsen ist. Diese Zahl ist deutlich höher als das durchschnittliche BIP-Wachstum von nur 0,9 % in der Eurozone.

Grech wies jedoch darauf hin, dass die Wachstumsrate 2024 leicht unter den 6,8 % des Jahres 2023 liegt, was darauf hindeutet, dass sich das Expansionstempo bereits zu verlangsamen beginnt. Die Wirtschaft zeigt sich zwar weiterhin robust, doch gibt es Anzeichen dafür, dass sich ihre Dynamik zu verlangsamen beginnt, wobei politische Entscheidungen in Bezug auf ausländische Arbeitskräfte eine entscheidende Rolle spielen.

Verlangsamung des Zustroms ausländischer Arbeitskräfte

Eine der zentralen Sorgen, die in dem Bericht hervorgehoben werden, ist die starke Verlangsamung des Wachstums der ausländischen Arbeitskräfte in Malta. Laut Grech begann dieser Trend im Jahr 2024 und wird sich wahrscheinlich in den kommenden Jahren fortsetzen. Er wies darauf hin, dass die Zahl der im letzten Jahr zugewanderten ausländischen Arbeitskräfte etwa die Hälfte der im Vorjahr registrierten Gesamtzahl betrug.

Zwischen September 2023 und September 2024 stieg die Zahl der ausländischen Arbeitskräfte um etwa 13.000 – ein deutlicher Rückgang im Vergleich zu früheren Jahren. 2024 reisten etwa 28.000 ausländische Staatsangehörige zu Beschäftigungszwecken nach Malta ein, während etwa 15.000 Malta wieder verließen, was zu einem Nettozuwachs von nur 13.000 Arbeitskräften führte. Es wird allgemein angenommen, dass dieser Rückgang mit den neuen Regierungsvorschriften zusammenhängt, die zur Überwachung von Zeitarbeitern und Personalvermittlungsagenturen eingeführt wurden.

Regulatorische Änderungen mit Auswirkungen auf das Arbeitskräfteangebot

Im Jahr 2024 führte die maltesische Regierung ein Gesetz ein, wonach Zeitarbeitsfirmen eine formale Lizenz benötigen, um legal arbeiten zu können. Dieser Schritt wurde Berichten zufolge durch die weit verbreitete Besorgnis über die Ausbeutung von Arbeitnehmern und unregulierte Beschäftigungspraktiken ausgelöst. Die neuen Zulassungsanforderungen führten jedoch zur Schließung zahlreicher Zeitarbeitsfirmen, die zuvor eine wichtige Rolle bei der Beschaffung und dem Einsatz ausländischer Arbeitskräfte gespielt hatten.

Später im Jahr wurden weitere Pläne zur Verschärfung der Vorschriften für Wanderarbeitnehmer bekannt gegeben, die Teil eines umfassenderen Vorstoßes der Regierung zur Gewährleistung einer besseren Überwachung und Einhaltung der Vorschriften auf dem Arbeitsmarkt sind.

Grech räumte ein, dass diese Vorschriften zwar mit dem Ziel eingeführt wurden, die Arbeitnehmer zu schützen und die Arbeitsmarktbedingungen zu verbessern, dass sie aber den Nebeneffekt hatten, das verfügbare Arbeitskräfteangebot erheblich zu verringern. Infolgedessen könnten Schlüsselsektoren wie das Gastgewerbe, das Baugewerbe und das Gesundheitswesen, die traditionell auf ausländische Arbeitskräfte angewiesen sind, den Arbeitskräftemangel zu spüren bekommen.

Wirtschaftswachstum wird wahrscheinlich unter das Potenzial sinken

Angesichts des geringeren Zustroms ausländischer Arbeitskräfte prognostiziert Grech, dass das Wirtschaftswachstum Maltas in den nächsten Jahren wahrscheinlich unter sein Potenzial fallen wird. Es wird erwartet, dass das Land zwar immer noch besser abschneidet als die meisten EU-Länder, aber das Wachstumstempo wird sich verlangsamen. Die Zentralbank prognostiziert eine BIP-Wachstumsrate von 4 % im Jahr 2025, die bis 2027 weiter auf 3,3 % sinken wird.

Diese Prognosen sind zwar im Vergleich zu den europäischen Volkswirtschaften immer noch relativ hoch, liegen aber deutlich unter der Strategie „Vision 2050“ der Regierung, die bis 2035 eine stetige jährliche Wachstumsrate von etwa 5 % anstrebt.

Grech betonte, dass die Verlangsamung nicht allein auf die geringere Zuwanderung von Arbeitskräften zurückzuführen ist, dass diese aber nach wie vor ein wichtiger Faktor ist. „Da es weniger Arbeitskräfte gibt, wird die maltesische Wirtschaft wahrscheinlich langsamer wachsen und aufgrund des geringeren Arbeitskräfteangebots, das durch die Einführung von Vorschriften verursacht wird, unter ihr Potenzial sinken“, erklärte er.

Fiskalische Trends: Staatsausgaben und -einnahmen steigen

Trotz der sich abzeichnenden Konjunkturabschwächung bleibt die Haushaltslage Maltas relativ stabil. Grech stellte fest, dass die Staatsausgaben im Jahr 2024 um 10 % gestiegen sind, was einem Anstieg von fast 538 Mio. EUR gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dieser starke Anstieg der Ausgaben wurde durch mehrere wichtige Entwicklungen verursacht, darunter die Unterzeichnung neuer Tarifverträge im gesamten öffentlichen Sektor, die zu höheren Löhnen und Leistungen führten.

Darüber hinaus tätigte die Regierung mehrere bedeutende einmalige Käufe, darunter die Anschaffung neuer Flugzeuge für KM Malta Airways, die nationale Fluggesellschaft. Diese Investitionsausgaben trugen weiter zum Gesamtanstieg der öffentlichen Ausgaben bei.

Dieser Anstieg der Ausgaben wurde jedoch weitgehend durch einen entsprechenden Anstieg der Staatseinnahmen ausgeglichen. Infolgedessen verringerte sich das Staatsdefizit schneller als erwartet. Erst letzte Woche korrigierte Finanzminister Clyde Caruana die Defizitprognose für Malta für 2024 auf -3,7 % nach unten, was eine deutliche Verbesserung gegenüber den Anfang des Jahres prognostizierten -4,5 % darstellt.

Staatsverschuldung bleibt unter Kontrolle

In Bezug auf die Staatsverschuldung zeigte sich Grech zuversichtlich, dass Malta in der Lage ist, seine finanziellen Verpflichtungen auch bei externen wirtschaftlichen Schocks zu bewältigen. Trotz einer Staatsverschuldung von mehr als 10 Milliarden Euro ist die Schuldenquote Maltas bis Ende September 2024 auf 45,3 % des BIP gesunken, was einen allgemeinen Rückgang bedeutet.

Mit dieser Zahl liegt Malta deutlich unter den Maastricht-Kriterien, die vorsehen, dass die Staatsverschuldung eines Mitgliedstaats 60 % des BIP nicht überschreiten sollte. Grech betonte, dass es selbst unter ungünstigen wirtschaftlichen Bedingungen „höchst unwahrscheinlich“ sei, dass Malta diese Schwelle mittelfristig überschreiten werde.

Langfristige Herausforderungen und politische Überlegungen

Mit Blick auf die Zukunft unterstreicht der Bericht der Zentralbank die Bedeutung strategischer politischer Entscheidungen, um die wirtschaftliche Dynamik zu erhalten. Während Maltas Wirtschaft im Vergleich zu seinen europäischen Konkurrenten weiterhin eine robuste Leistung aufweist, erfordert die Aufrechterhaltung eines hohen Wachstumsniveaus einen ausgewogenen Ansatz bei der Regulierung des Arbeitsmarktes, den öffentlichen Investitionen und der Haushaltsdisziplin.

Die politischen Entscheidungsträger stehen nun vor der Herausforderung, zwei potenziell gegensätzliche Ziele miteinander in Einklang zu bringen: die Rechte und Bedingungen von Arbeitnehmern – insbesondere von ausländischen Arbeitnehmern – zu schützen und gleichzeitig sicherzustellen, dass das Arbeitskräfteangebot des Landes ausreicht, um die Anforderungen einer wachsenden Wirtschaft zu erfüllen.

Dieser Spagat wird wahrscheinlich die wirtschaftliche Zukunft Maltas bestimmen, insbesondere wenn das Land die Ziele der Vision 2050 verfolgt. Die Botschaft der Zentralbank ist klar: Maltas wirtschaftliche Fundamentaldaten sind zwar nach wie vor stark, aber das künftige Wachstum ist nicht mehr garantiert und wird von der Anpassungsfähigkeit der Politik und der Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes abhängen.

Schlussfolgerung

Maltas Wirtschaftsleistung war im Jahr 2024 unbestreitbar robust und übertraf mit einer BIP-Wachstumsrate von 6 % einen Großteil der Eurozone. Diese Dynamik wird jedoch in den kommenden Jahren wahrscheinlich auf Gegenwind stoßen, da die Politik bewusst den Zustrom ausländischer Arbeitskräfte regulieren will. Während diese Regelungen eine bessere Integration, die Qualität der Beschäftigung und den sozialen Zusammenhalt fördern können, besteht die Gefahr, dass sie einen der wichtigsten Faktoren für den jüngsten wirtschaftlichen Erfolg Maltas einschränken: das Wachstum der Erwerbsbevölkerung durch Migration.

Die Äußerungen von Aaron Grech, dem Chefvolkswirt der Zentralbank, machen deutlich, dass die politischen Entscheidungsträger einen entscheidenden Balanceakt vollziehen müssen: Sie müssen ein nachhaltiges Wachstum sicherstellen und gleichzeitig den berechtigten Bedenken hinsichtlich der Arbeitsstandards und der demografischen Auswirkungen Rechnung tragen. Die Bemühungen der Regierung, die Haushaltsdisziplin aufrechtzuerhalten, den Schuldenstand zu kontrollieren und langfristige strategische Ziele wie die Vision 2050 zu verfolgen, sind lobenswert, müssen aber mit einem realistischen Ansatz für die Arbeitsmarktdynamik einhergehen.

Mit Blick auf die Zukunft steht Malta vor der doppelten Herausforderung, ein überdurchschnittliches Wirtschaftswachstum aufrechtzuerhalten und gleichzeitig mit Engpässen beim Arbeitskräfteangebot und steigenden Ausgaben zurechtzukommen. Die Fähigkeit des Landes, sich durch Innovation, Investitionen in lokale Qualifikationen und eine umsichtige Haushaltsführung anzupassen, wird darüber entscheiden, ob es in einer sich schnell entwickelnden globalen Wirtschaftslandschaft weiterhin erfolgreich sein kann.

FAQs

Wie ist die aktuelle Lage der maltesischen Wirtschaft?
Maltas Wirtschaft wuchs im Jahr 2024 um 6 % und lag damit deutlich über dem Durchschnitt der Eurozone, auch wenn sich dieses Wachstum allmählich verlangsamt.

Warum schränkt Malta die Beschäftigung ausländischer Arbeitnehmer ein?
Die Regierung hat neue Vorschriften eingeführt, um Zeitarbeitsfirmen zu lizenzieren und die Arbeitsbedingungen besser zu kontrollieren, wodurch die Zahl der ausländischen Arbeitskräfte verringert wurde.

Wie viele ausländische Arbeitskräfte kamen im Jahr 2024 nach Malta?
Insgesamt kamen 28.000 ausländische Arbeitskräfte nach Malta, aber 15.000 verließen das Land auch wieder, so dass sich ein Nettozuwachs von 13.000 ergab – deutlich weniger als in den Vorjahren.

Welche Auswirkungen wird die geringere Zahl ausländischer Arbeitskräfte haben?
Der Zentralbank zufolge könnte das geringere Arbeitskräfteangebot das maltesische Wirtschaftswachstum in den kommenden Jahren unter sein Potenzial drücken.

Wie ist das maltesische BIP-Wachstum im Vergleich zum Rest der EU?
Maltas BIP-Wachstum von 6 % im Jahr 2024 liegt weit über dem Durchschnitt des Euroraums von 0,9 %, was die relative wirtschaftliche Stärke des Landes unterstreicht.

Welches BIP-Wachstum wird für Malta in den kommenden Jahren prognostiziert?
Die Zentralbank prognostiziert ein BIP-Wachstum von 4 % im Jahr 2025 und 3,3 % im Jahr 2027, was eine allmähliche Verlangsamung widerspiegelt.

Haben die Staatsausgaben zugenommen?
Ja, die öffentlichen Ausgaben stiegen im Jahr 2024 um rund 538 Mio. € aufgrund neuer Vereinbarungen und einmaliger Kapitalanschaffungen wie Flugzeuge für KM Malta Airways.

Wie ist der Stand der maltesischen Staatsverschuldung?
Trotz der Überschreitung von 10 Mrd. EUR ist die Schuldenquote Maltas auf 45,3 % des BIP gesunken und liegt damit deutlich unter dem Maastricht-Grenzwert von 60 %.

Verbessert sich Maltas Haushaltsdefizit?
Ja, das projizierte Haushaltsdefizit für 2024 wurde auf -3,7 % nach unten korrigiert, was besser ist als die frühere Schätzung von -4,5 %.

Was ist der Plan Vision 2050?
Die Vision 2050 ist Maltas langfristige Strategie für ein stabiles jährliches Wirtschaftswachstum von 5 % bis 2035, auch wenn die aktuellen Prognosen etwas darunter liegen.